Radiografía 2025 de las quiebras en Chile

Sectores en riesgo, señales tempranas y cómo evitar el colapso

La foto 2025 combina ajuste financiero y más uso de herramientas concursales. Este artículo resume qué está pasando, quiénes están más expuestos y qué hacer hoy para proteger tu negocio o tus finanzas personales bajo la Ley 20.720 (y su reforma 21.563).

🎯 Resumen Ejecutivo

• Hay mayor movimiento en procedimientos de personas y reorganizaciones selectivas en empresas.
• El riesgo se concentra en negocios con caja tensa, alta dependencia de financiamiento y cobranzas lentas.
• La reforma 21.563 agilizó los procesos y creó vías simplificadas para MIPYMES.
• Actuar a tiempo (diagnóstico + evidencias) marca la diferencia entre reorganizar y liquidar.
• Te dejamos un playbook accionable y un checklist listo para usar.

1) Panorama 2025: qué está pasando

• Personas deudoras: más uso de liquidación y renegociación para ordenar deudas y frenar embargos.
• Empresas: reorganización cuando existe viabilidad económica; liquidación si la caja no alcanza o el modelo no es recuperable.
• Contexto financiero: señales mixtas; mejora parcial de indicadores con vulnerabilidades persistentes en ciertos segmentos.

2) ¿Quiénes están más expuestos? (mapa de riesgo)

• Retail y comercio intensivo en stock: tensión de capital de trabajo + presión de márgenes.
• Construcción y subcontratos: ciclos de pago largos, dependencia de uno o dos mandantes.
• Servicios B2B: concentración de clientes + morosidad en cartera.
• Emprendimientos post-pandemia: crecimiento financiado por crédito con unit economics débiles.

Señal transversal: si 80%+ de tu flujo depende de 3 clientes o menos, estás hiperconcentrado.

3) Señales tempranas (red flags) que anticipan insolvencia

• Liquidez: DSOs subiendo, caja < 1,5 meses de gastos fijos, uso crónico de líneas.
• Operación: atrasos en nómina/proveedores, renegociaciones de arriendo, inventario inmóvil.
• Legal: notificaciones de cobranza judicial, medidas precautorias, embargos en curso.
• Gestión: financiero sin tableros, conciliaciones atrasadas, forecast inexistente.

4) ¿Reorganización o liquidación? (elige con datos)

5) Playbook accionable (personas y empresas)

6) Checklist del CFO/gerente (para hoy)

• Cash runway (meses) calculado con y sin contingencias.
• Cartera con aging real + promesas de pago verificadas.
• Contratos críticos revisados (cláusulas de aceleración/terminación).
• Garantías y gravámenes listados.
• Juicios y cobranzas mapeados (riesgo y probabilidad).
• Plan A/B: reorganizar vs liquidar con gatillos objetivos.

7) Preguntas frecuentes